Cours DCG - UE6 - Chapitre 14 - Le plan de financement

Bienvenue chez Comprendre la comptabilité et gestion, vous trouverez des cours de comptabilité et gestion en DCG pour l'UE 6 - Finance d'entreprise. Voici une ébauche du chapitre 14 - Le plan de financement.

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1.    Le plan de financement

1.1        Objectifs du plan de financement

L'objet d'un plan de financement est de recenser :

-          les investissements futurs d'une entreprise, les emplois prévus,

-          leur financement, les ressources prévues.

L'élaboration du plan de financement suit donc la phase de choix et de programmation des investissements et de leur financement.

Il représente donc, pour plusieurs périodes, en réalité plusieurs années, les prévisions d'emplois ainsi que les ressources prévisionnelles nécessaires à leur financement.

Il permet d'évaluer les capitaux nécessaires pour financer :

-        les investissements,

-        et aussi les besoins en fonds de roulement induits par l'accroissement des infrastructures et de l'activité de l'entreprise.

Il permet de comparer les ressources et les besoins prévisionnels, en général sur une durée de 3 à 5 ans.

1.2      Intérêts et utilités du plan de financement

Le plan de financement présente un intérêt évident pour plusieurs raisons.

C'est un instrument :

-          de gestion prévisionnelle utile à la stratégie de l'entreprise à moyen et long terme (3 à 10 ans ou plus),

-          de négociation des conditions d'emprunts auprès des organismes financiers,

-          de prévention des difficultés éventuelles prévisibles des entreprises en matière financière,

-          indispensable pour toute entreprise en cours de création.

Exemple d’un plan de financement à modifier en fonction des situations : 

Plan de financement	1	2	3	4	5
Emplois
Acquisitions d’immobilisations
Variation du BFR
Remboursement d’emprunts existants
Remboursement d’emprunts supplémentaires
Versement des dividendes
Total Emplois
Ressources
CAF
Dividendes reçus
Augmentation de capital en numéraire
Emprunts souscrits
Subventions reçues
Total Ressources
Variation de trésorerie (Ressources – Emplois)
Trésorerie initiale
Trésorerie finale

1.3      La préparation du plan de financement

·       Plan initial ou ébauche

Il recense toutes les prévisions :

-        d’emplois : les investissements, la variation de BFR et potentiellement le versement de dividendes

-        de ressources : la CAF (financement interne), les cessions d’immobilisations.

A ce stade, le financement externe n’apparaît pas (emprunt, augmentation de capital, subvention crédit-bail) et  le plan de financement est rarement équilibré.

Le plus souvent un déséquilibre apparaît (emplois > ressources) qui peut se résorber par :

-        une réduction du montant de l’investissement,

-        un étalement du programme d’investissements dans le temps (différé),

-        de nouvelles ressources de financement complémentaires avec leurs conséquences.

·       Le plan définitif avec le financement externe

Les ajustements nécessaires peuvent concerner des ressources nouvelles et les conséquences peuvent être les suivantes :

-        des emprunts supplémentaires avec leurs remboursements et les charges d’intérêts prévisibles entraînants de nouveaux emplois et une modification de la CAF,

-        des augmentations de capital en numéraire d’où ultérieurement des paiements de dividendes supplémentaires,

-        la location-financement (crédit-bail et location longue durée).

Ces nouveaux moyens de financement conduisent à une modification des résultats envisagés et des capacités d’autofinancement prévue en raison de l’augmentation des charges financières.

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