Cours BTS GPME - A4 - Chapitre 19 - Le projet d'investissement, les financements et le plan de financement - Fonctionnement PME

Bienvenue chez Comprendre la comptabilité et gestion, vous trouverez des cours de comptabilité et gestion en BTS GPME. Voici une ébauche du chapitre 19 - Le projet d'investissement, les financements et le plan de financement  (A4 - Soutenir le fonctionnement et le développement de la PME).

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1.    L’investissement

1.1.           La notion d’investissement

La décision d’investissement peut s’analyser comme le choix de l’affectation de ressources à un projet industriel, commercial ou financier en vue d’en retirer un supplément de profit.

C’est un pari sur l’avenir, traduisant à la fois un risque, mais aussi une certaine confiance qui entraîne des dépenses actuelles certaines et des gains futurs incertains ou aléatoires.

La gestion des investissements consiste donc à comparer la rentabilité économique de cet investissement avec le coût du financement de l’opération afin de faciliter la prise de décision par les dirigeants.

Après décision d’investissement, un plan de financement équilibré devra être élaboré par les services financiers de l’entité.

1.2.           Catégories d'investissements

Selon leur impact dans la stratégie d’une entreprise, il est possible de distinguer plusieurs catégories d’investissements :

-       de remplacement, de renouvellement. Ils correspondent à l’acquisition de nouveaux biens pour remplacer des biens équivalents. Objectif : maintien du niveau d’équipement ou d’infrastructure,

-       de capacité, de modernisation. Ils correspondent à l’acquisition de nouveaux biens afin d’augmenter la capacité de production. Objectif : produire « plus »,

-       de productivité, d’innovation. Ils correspondent à l’acquisition d’un matériel plus perfectionné afin de réaliser des gains de productivité. Objectif : produire « mieux ».

1.3.           Classification des investissements

De la même façon, selon leur nature spécifique, les investissements peuvent être :

-       immatériels (recherche appliquée, recherche développement, études, formation, qualité, ...),

-       matériels (équipements en machines, infrastructure, terrains, constructions, …),

-       financiers (acquisitions de titres immobilisés, placements, prises de participation, …).

Tout investissement induit :

-       des flux positifs c’est-à-dire :

·       des produits d’exploitation nouveaux, des recettes supplémentaires,

·       le prix de cession éventuel de l’équipement.

-       des flux négatifs soient :

·       des charges nouvelles,

·       décaissées (frais de fonctionnement, entretien, maintenance, dépenses nouvelles en charges de personnel),

·       calculées (dotations aux amortissements de l’investissement acquis ou produit),

·       un impôt nouveau sur l’accroissement de bénéfice réalisé.

2.    Les flux nets de trésorerie

Pour déterminer si un projet est rentable ou non, il est intéressant de calculer la rentabilité économique du projet.

La mesure de la rentabilité économique de l’investissement consiste à comparer les recettes d’exploitation qu’il génère par rapport aux dépenses d’exploitation qu’il entraîne pour faire apparaître des flux nets de trésorerie.

Flux de trésorerie = Produits encaissés – Charges décaissées.

Ces flux se calculent par période à partir d’une période 0, date à laquelle la décision est prise.

Le choix devrait se porter sur l’investissement qui procure le meilleur résultat, la meilleure rentabilité économique.

2.1.           Les revenus générés par l'investissement ou encaissements.

·       La Capacité d'autofinancement.

La capacité d’autofinancement d’exploitation est égale aux recettes nettes d’exploitation après impôt. Elle est évaluée chaque année à partir de l’année 1 et pendant la durée de vie de l’investissement. Elle correspond à la trésorerie potentielle dégagée par l’investissement.

Périodes	N
+ CA
-  Charges d’exploitation décaissées
-  Dotations aux amortissements
= Résultat avant impôt (IS)
-  IS
= Résultat net comptable
+ Dotations aux amortissements
= CAF

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